沪指周线连阴后大反弹！复盘历史，市场大底确认了吗？

截至上周，沪指周线出现了罕见的七连阴，这在A股历史上仅仅出现过五次。

图表：上证指数周K走势（近七周最大回撤：-8%）

来源：wind，指数历史走势不预示未来，亦不代表相关产品业绩。

历史上沪指周线七连阴后，市场短期怎么走的？放到更大的时间背景下，沪指周线连阴后大反弹！复盘历史，市场大底确认了吗？又处于什么位置呢？我们由近及远回顾一下。

1、2018年5月-7月：历史大底前夕上证指数出现周线七连阴，期间指数最大回撤-16.42%，到第八周第九周稍作反弹，又继续下探，随后在2018年底完成筑底，2019年初开启牛市行情。其中，电子行业成为2019年最“牛”行业，全年涨幅达73.77%。

2、2011年11月-12月：震荡磨底期上证指数出现周线七连阴，期间指数最大回撤-15.25%，随后又连续反弹，直到开启新一轮磨底，底部震荡时间长达两年。不过，2012年有一些特殊背景，一个是白酒塑化剂的发生，还有转融通首次试点，对市场有一定干扰。值得一提的是，TMT科技板块率先在2012年先于其他板块走出底部。

3、2008年2月-4月、5月-7月、8月-9月：牛市顶点下跌初期这次周线七连阴的情况比较特殊，出现了从牛市顶点向下的急速调整。三次周线调整，期间回撤都达到了-30%的幅度。

先是在2008年2月底-4月，历史上唯一一次周线八连阴，虽然只是下跌开始，但短线来看，也在八连跌后出现了小反弹。

同一年，2008年7月和9月，都出现了周线七连阴，9月的连跌后，很快就见到了历史大底1664点。

4、2004年11月-2005年1月，以及2005年4月-6月：历史大底前夕上证指数在这两个月份都出现了周线七连阴，期间指数最大回撤幅度分别为-11%、-20%，其中6月的连跌后见到了历史大底998点。

有的投资者要说，上证指数不是失真了吗？那把上证指数替换成沪深300指数，结论可能相差不大。

时间更远的情况我们就不参考了。仅从上述近20年的样本来看，历次连续七周调整，也有一些共同点：除了2008年是熊市初期，多数出现在历史大底前夕；

另外从短线来看，不管是下跌中继，还是震荡磨底，都遵循一个共性：市场在连续七周的调整后，都至少出现了1-2周的修复反弹。

但当下沪指的七连阴调整又有特殊性：

一是回撤幅度低于历次调整，最大回撤仅-8%，同时并非泥沙俱下的普跌，红利板块反而逆势走强；

此外还有一个最大的不同：内外周期的错位，中美利差大幅倒挂，国内面临经济减速、内需不足的困境。

不过目前开始出现积极的变化：

一方面国内央行下场借债；另一方面美联储降息预期也在升温。

再结合当前特殊节点，一是重要会议在即，二是中报披露节点，电子、电力设备等方向龙头业绩出现复苏苗头。尽管市场成交仍然在低位，但股东增持和回购潮、ETF大幅净流入，包括北向资金在7月9日反弹之际并未止盈离场，反而净流入超140亿元，都在显示，部分嗅觉敏锐的“聪明”钱已先行入场捡筹码。

7月9日，上证指数在2900点附近绝地反击，泛科技相关指数——科创50、5G通信、消费电子，以及超跌赛道——恒生医药，均出现大涨净流入。

你觉得“七连阴”后，市场调整充分了吗？

6月经济数据还未披露，会不会再对市场形成冲击，如果有，会不会是最后一波？

带领本轮市场走出底部泥淖的主线，会是这次反弹的主线——AI泛科技（电子、通信、智能汽车）吗？A股和港股哪个赛道的弹性你最看好？

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